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上周的市场，对于我们大多数投资者来讲，可以说是2015年“股灾”的噩梦重现，市场已经不能简单地用“调整”来描述，简直就是“崩溃”。表面上看似由美股急跌引发的连锁反映，其实是我们市场自身的问题，美股不过是在恰当的时候，当了一把替罪羊而已。
上证50在上周跌幅超过10%，而中小创的跌幅均小于7%，在前期一直表现较差的中小创在本次调整中似乎显得更为抗跌，我们认为其原因不过是成长股在前期早就开始调整，甚至是从去年上证50刚刚进入牛市的时候，成长股就已经整体开始萎靡。因此，也可以得出一个结论，本周最悲哀的人，应该不是一直持有上证50的人，因为这些人不过是利润回吐而已，同时也不应该是一直持有成长股的人，这部分人因为先前经历了较久的调整，在坑里反而安全。本周最悲哀的人，应该是在上证今年一连串的阳线后，终于忍不住把成长股割肉在最底部，然后去追高上证50的人。这种人应该是大有人在，因为这是人性决定的亘古不变的规律。
大部分人都有从众心里。看到上证50涨起来，割肉中小创股去追，就是这种思维作祟。其实简单来看，上证50上涨，什么MSCI，什么国家引导，什么等等，都是极小诱因，所有的逻辑都抵不过一点，就是因为之前跌的多了，之前已经有了长达数年的调整。反过来，成长股这个时候的调整，又到了人人喊打的时候，估值都降低到10几倍，高成长，这种情况只有2012年才见过。跌的多了，不就是前几年的上证50吗？上证50和成长股的关系，也是周期。涨多了跌，跌多了涨，这就是周期。
我们回顾始于2012年的创业板的牛市，在行情启动前，也经历了从2010年的1239点跌到2012年的585点，然后才有从2012年到2015年成长股的牛市行情。本轮上证50的牛市始于2016年的1891点，其位置和2011-2012年上证50指数的中位数相差无几，可以认为是调整数年之后的一次轮回，加上本轮蓝筹股行情增量资金主要来自于机构，其风格又偏向价值，使得蓝筹风格愈演愈烈。
以创业板为代表的成长股指数经历了从2016年至今的调整，位置已经接近2015年全面牛市的起点位置。我不敢说一个新的轮回即将开始，但是至少目前不要盲目地割掉优质的小股票去追所谓的核心资产大蓝筹、大白马。其实，在上一篇文章，我们也提到了“人少的地方多来”，即使不买，多花点时间看看也好，至少可以为将来做铺垫。
周期，就好比太极图中的阴阳鱼，阴极而阳来，阳极而阴生，股市中的行情起伏、板块轮动，其实也与此极为类似，如果我们无力从行业、估值等“高大上”的方面去把握股市，那么不妨就用一种最简单的逻辑去解释：一切都是周期。
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联系我时，请说是在老客网上看到的，谢谢！